Chiffres clés
Source : https://www.fipeco.fr/fiche/Le-montant-et-l%C3%A9volution-de-la-dette-publique
La dette en France a dépassé 3000 milliards d’Euros fin 2023, ce qui représente environ 44 000€ par habitant, ou 75 000€ par contribuable.
Le déficit budgétaire annoncé aux alentours de 4,9% du PIB pour 2024 soit environ 170 milliards d’euros ne va pas faire baisser la dette.
La dette de la France représente 112% du PIB (PIB = richesse nationale) Et est très supérieure à la dette de la Zone Euro qui s’établit à 90% du PIB .
Chiffres de l’INSEE :
Milliards d’€ % PIB
1995 683 56
2000 870 59
2010 1701 85
2020 2657 114
2023 3088 111,7
Donc en un peu moins de 30 ans la dette de la France aura augmenté de 2400 Milliards d’euros alimentée par un déficit chronique du budget de l’État. Puisque depuis cette date aucun budget de l’État n’a généré le moindre excédent.
La question que l’on peut se poser est de savoir , si cela peut durer indéfiniment ?
Tant qu’il y a quelqu’un pour prêter de l’argent probablement oui, mais à quel prix ?
https://www.fipeco.fr/fiche/Le-montant-et-l%C3%A9volution-de-la-dette-publique
Pour une grande partie (environ 50%) des investisseurs étrangers détiennent la dette française.
Les implications sont assez simples à comprendre : Si les investisseurs, c’est-à-dire ceux qui nous prêtent de l’argent, commencent à s’inquiéter de la capacité de la France à rembourser la dette, ils ont 2 choix possibles : ne plus prêter ou demander une rémunération supérieure, c’est-à-dire un taux d’intérêt plus élevé (Abstraction faite des risques géopolitiques. En effet la Chine, pour ne prendre que cet exemple, qui détient une partie de la dette française, pourrait bien demander des contreparties autres que purement financières).
Mais nous pourrions aussi arguer que le niveau de la dette française n’est pas vraiment un problème puisque d’autres pays ont un niveau de dette encore plus élevé : par exemple les ETATS-UNIS ou le JAPON qui ne sont pas des économies en déroute.
En ce qui concerne les ETATS-UNIS, avec 118% de dette sur PIB, pas vraiment un problème car les transactions commerciales dans le monde se font en grande partie en dollars (assez peu en euros qui est au demeurant une monnaie très jeune). Ils peuvent donc émettre de la monnaie facilement puisque tout le monde a besoin de dollars pour commercer.
Il y a le cas du JAPON avec un ratio de dette sur PIB de 237% ! Mais la particularité est que cette dette est détenue à 90% par les Japonais eux même. donc pas vraiment un. problème.
Mais la France est au sein de la zone euro. La dette de la zone euro n’atteint que 90% du PIB donc ce n’est pas si grave…. Sauf que si la moyenne de la zone euro est plus faible c’est que certains pays de cette zone sont moins endettés !
C’est là où commence le problème. Nos voisins (cousins) germains s’impatientent car leur dette sur PIB ne représente que 65%. Parce qu’ils ont fait l’effort de la réduire récemment.
Mais La France, l’Italie, l’Espagne et la Grèce (les pays du sud ) ne représentent que 38% du PIB de la zone euro, mais plus de la moitié de la dette !
La France et les pays du sud peuvent emprunter sur les marchés à des taux encore raisonnables, grâce aux pays du Nord (Allemagne, Autriche…) plus économes.
2ème problème la France est en déficit chronique et ne tient jamais ses engagements. Tant et si bien que le ministre des Finances, Bruno Lemaire, promet des coupes budgétaires de 10 Milliards d’euros en 2024, et 20 Milliards en 2025, et la cour des comptes annonce la nécessité de réduire les dépenses de 50 Milliards par an d’ici 2027.
Le déficit de la France est causé par 2 facteurs principaux : Le fait que l’État dépense plus qu’il ne gagne. Et des intérêts qu’il doit payer en fonction de son niveau de la dette.
Or ce qui est problématique c’est que même si l’on exclut la charge annuelle d’intérêt, le budget de l’Etat reste déficitaire. C’est ce que l’on appelle le déficit primaire, c’est à dire le déficit avant remboursement des intérêts.
Sur les 164 Milliards de déficit en 2023, environ 50 Milliards correspondent aux charges d’intérêt, c’est-à-dire au coût de la dette et ça va augmenter. Pourquoi ? les Agences de Notations :
https://www.vie-publique.fr/fiches/270095-quest-ce-quune-agence-de-notation
Il y a principalement 3 agences de notation appelées les « big 3 »dans le monde: Standard & Poor’s, Fitch et Moody’s établies depuis plus d’un siècle aux USA.
Parmi les travaux qu’elles effectuent, l’un d’entre eux est l’évaluation des risques financiers d’entreprises ou de pays. L’évaluation des risques financiers d’un pays étant basé sur leur niveau de dette et leur capacité à la rembourser.
En fonction de leurs analyses ces agences donnent une note qui reflète ce risque. De AAA pour les meilleurs, puis AA, … jusqu’à D pour défaut de paiement (= comprendre risque de ne jamais être remboursé, ce qui est la situation du Liban aujourd’hui). Ces notes sont publiées à intervalles réguliers permettant ainsi de voir l’évolution du risque par pays.
Ces agences donnent aussi des indications sur l’évolution future du risque qu’elles appellent « perspectives » : perspectives négatives, neutres, ou positives.
Dans la zone Euro, l’Allemagne a la meilleur note (AAA) et la France a vu sa note dégradée à AA en 2023 . La question qui se pose maintenant est de savoir quelle sera la note si l’état continue à s’endetter à cause de déficits perpétuels.
L’Agence France Trésor est l’organisation au sein du ministère des finances qui gère la dette de l’État.
La dette de l’État est constituée en grande partie d’obligations ou de bons du trésor avec des échéances variables allant de 2 à 50 ans, date à laquelle il faut rembourser (les racheter). En contrepartie les acheteurs reçoivent en sus une rémunération, au travers d’un taux intérêt. Plus la dette de la France est élevée, avec des perspectives d’augmentation et plus les obligations ou bons du trésor seront proposés avec un taux d’intérêt élevé. C’est la loi de l’offre et de la demande. L’État Français émet environ 200 Milliards d’obligations chaque année pour financer sa dette. Pour faire simple cela veut dire qu’il faudrait environ 15 ans pour rembourser complètement la dette. Mais ce n’est jamais le cas puisqu’à chaque fois l’État (l’Agence France Trésor) réemprunte avec de nouveaux bons/obligations.
Si les États et la France en particulier s’endettent, c’est aussi parce-que d’autres leur prêtent. Et cet argent provient d’où ? De l’épargne, comme l’assurance vie par exemple. Et comme les États sont en compétition pour attirer les investisseurs, ceux qui ont le plus de dette empruntent à un taux plus élevé. On pénalise toujours les mauvais élèves. La France emprunte en moyenne à un taux 0,5% de plus que celui de l’ Allemagne. Ce qui représente quand même l’équivalent de 15 milliards de coûts en plus chaque année. Comme la dette française continue d’augmenter la charge de la dette (les intérêts) vont continuer d’augmenter et atteindre avant 2030: 80 Milliards d’euros. Soit l’équivalent du budget annuel de l’éducation nationale et à ce titre devenir le premier budget de l’état.
S’il y en avait , ça se saurait…. Mais regardons ce que font nos voisins européens:
En termes de prélèvement (impôts) la France est le pays qui a le niveau le plus élevé du monde. Et il est de l’ordre de 200 Milliards d’euros de plus que la moyenne de la zone Euro. Donc les augmenter ne serait pas une solution.
En revanche, il y a des pistes de réflexion: Récemment ont été créé les « Intercommunalités de Commune » rajoutant ainsi un étage dans l’administration. Vous avez dit « millefeuille administratif » ? A-t-on besoin d’avoir autant de niveaux entre le citoyen et l’État, à savoir : La Commune, l’Intercommunalité de Commune, le Département, la Région, l’Administration Centrale ?
Vous avez dit simplification ? Nos dirigeants nous en parlent depuis près de 20 ans, mais que font- ils ?
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